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因非实体资本遭弃且通货膨胀压力或然叠合

2019-11-19 12:06

伦敦11月28日电---霸菱资产管理表示,市场逐渐避开非实体资产投资,加上大量资金倾入金融体系可能带来的通胀上涨,令黄金成为不错的投资选择.

霸菱资产配置主管Andrew Cole本周表示,该公司的绝对回报基金大多安置了10%的现货金敞口;这些基金旨在获得超出通胀率或货币市场利率4%的收益.

Cole对称:"黄金是我们惟一拥有直接敞口的商品."其并称,通过上市交易商品基金进行了约1.45亿美元的投资.

"黄金不仅仅是规避通胀风险的工具,也是人们越来越不喜欢非实体资产时的一个选择."

各国央行自去年开始向市场大量挹注流动性,多国政府也在向银行注入资金或入股,来增强其财务实力.

Cole表示:"政府看上去似乎想让货币贬值,大笔印制钞票...这会导致通胀.如今现金是我们最不喜欢的资产,我们正减少这部分敞口."

金融市场现在正担忧陷入持久通缩,Cole称"我们认为通缩会维持12-18个月."

**投资主旋律**

霸菱主要用于吸引退休基金等机构投资人的绝对回报基金,所管理资产规模接近26亿美元.其中9%投资于通胀保值债券,12%投资于传统债券,6%投向新兴债务工具、公司债以及可转换债券.

Cole称:"公司债很便宜,我们认为它的定价反映了经济萧条的预期,而股票定价只反映到经济衰退."

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霸菱的股票投资占比为31%,其中逾3%投向农业相关的股票,霸菱认为这是未来几年的另一个投资主题.

Cole表示:"我们没有投资谷物,而是投向我们认为将受惠于农产品需求增加的公司,包括化肥生产企业,拖拉机制造商,灌溉公司和农场等等.虽然农业食品价格未能免于近期市场跌势的冲击,但将在长期内看涨,因为为了提高产能而投入的资金还不够多."

他还表示,霸菱亦青睐能源类股,该板块将受益于新兴市场需求的升温,尽管这些国家经济增长已经放缓,但可能只是短期到中期的减速.

--编译 程琳;审校 张明钧

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